Γιατί η InPost μηνύει την Allegro για χαμένο μερίδιο εσόδων;

Οι μετοχές της InPost υποχώρησαν μετά την κλιμάκωση των εντάσεων με τον βασικό συνεργάτη Allegro. Η πολωνική εταιρεία παράδοσης αντιμετωπίζει αξιώσεις διαιτησίας για φερόμενες παραβιάσεις συμβάσεων, ενώ ο διευθύνων σύμβουλος της Allegro αρνείται οποιεσδήποτε επιχειρηματικές διαφορές σύμφωνα με το Reuters.

Απότομη πτώση της μετοχής

Η InPost έχασε το 13% της αξίας της την Τρίτη, αφού ανέφερε ασθενέστερη ανάπτυξη στην Πολωνία. Η μετοχή έχει υποχωρήσει περισσότερο από το ένα τρίτο φέτος, αν και ανέκαμψε 9% στις απογευματινές συναλλαγές. Οι μετοχές της Allegro κέρδισαν 2%.

Το οικονομικό διακύβευμα είναι σημαντικό – η JPMorgan εκτιμά ότι η Allegro αντιπροσωπεύει το 30% των εσόδων της InPost στην Πολωνία, αντιπροσωπεύοντας περίπου το 48% των συνολικών εσόδων το 2025.

Κλιμακώνεται ο νομικός αγώνας

Η InPost υπέβαλε αξιώσεις διαιτησίας τον Ιούλιο κατά της Allegro για φερόμενη παραβίαση της μακροπρόθεσμης συμφωνίας παράδοσης. Η εταιρεία ισχυρίζεται ότι η Allegro ανακατευθύνει τους πελάτες στις δικές της αυτοματοποιημένες θυρίδες δεμάτων αντί να χρησιμοποιεί το δίκτυο της InPost.

«Δεν πιστεύουμε ότι εμπλεκόμαστε σε καμία επιχειρηματική διαμάχη», δήλωσε ο Marcin Kusmierz, νέος διευθύνων σύμβουλος της Allegro από τον Ιούνιο.

Τόνισε ότι η εταιρεία σέβεται όλες τις συμφωνίες, ενώ προσθέτει νέους συνεργάτες logistics.

Στρατηγική διαφοροποίηση

Η Allegro δημιουργεί ενεργά το δικό της δίκτυο θυρίδων για να μειώσει την εξάρτηση InPost και το κόστος παράδοσης. Η InPost παραδέχεται ότι η πολιτική της Allegro προκάλεσε πτώση 2% στις αποστολές, με το 80% να καταλήγει στα ντουλάπια της Allegro.

Ο διευθύνων σύμβουλος της InPost, Rafal Brzoska, δήλωσε ότι οι πελάτες που ψωνίζουν αποκλειστικά μέσω της Allegro αντιπροσωπεύουν λιγότερο από το 5% των πελατών της εταιρείας. Η InPost διαφοροποίησε το χαρτοφυλάκιό της, αυξάνοντας κατά 17% το ανεξάρτητο λιανικό εμπόριο – τρεις φορές ταχύτερα από τη συνολική αγορά.

Διεθνής επέκταση ως λύση

Η InPost στοιχηματίζει σε ξένες αγορές, δημιουργώντας ήδη το 52% των εσόδων στο εξωτερικό, ενώ η Allegro κερδίζει το 99% από την Πολωνία. Η JPMorgan προβλέπει ότι οι πολωνικές δραστηριότητες της InPost θα μειωθούν στο 35% έως το 2030.

Οι αναλυτές αναμένουν μια αμοιβαία επωφελή λύση δεδομένης της αλληλεξάρτησης των εταιρειών, αν και η InPost ενδέχεται να αντιμετωπίσει πίεση περιθωρίου. Διατηρούν μια βαθμολογία “overweight” στη μετοχή της InPost.